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股市震蕩期,你如何做好大類資產配置?

2019-08-08已圍觀 來源:互聯網編輯:熱點新聞網

近期,股市持續震蕩。在股市震蕩期,你還有哪些其他投資機會?大類資產配置該如何分配呢?

投資建議一:黃金

黃金天然具有的金融屬性使其在大類資產配置中占據舉重輕重的地位,可以說黃金是人類最早發現并利用的金屬,由于其外表美觀且易分割,在其特殊的物理屬性下被人類發現并賦予了社會屬性,成為最受歡迎的物資交換媒介也就是貨幣,人們開始喜歡儲備黃金,并以此來積累財富,進而成為人類最早的物質財富象征。馬克思曾寫道:“貨幣天然不是金銀,但金銀天然就是貨幣”。在人類文明的歷史中,黃金就意味著財富的象征,在科技發達的現代,黃金依舊象征著財富,可見其在人們的心中占據較重的地位。

匯研匯語資產管理公司CEO張強表示,由于科技發展迅速,黃金的物理屬性不方便攜帶及受限于儲量有限,以各國為代表的貨幣更方便于市場流通,而黃金則作為貨幣的信用保障被儲藏起來。每當大環境動蕩的情況下,黃金的避險屬性就會被激發出來,因為黃金的數量是固定的,而紙幣只是政府強制在其身上的一種權利,去除掉這一點,紙幣并沒有流通價值,黃金才是公認的實實在在的財富。所以每當遇到危機,無論各國央行還是機構投資者都會首選黃金來進行儲備。

世界黃金協會最新公布的數據顯示,2019年以來全球黃金需求增長8%,為2016年以來的最高水平,進而推動國際黃金價格大漲。

以美國為首的貨幣寬松政策也在蔓延,美元作為全球流動貨幣,美聯儲一旦開始開啟降息的閘門,各國央行就會跟隨,為尋求資產保值以及增加資產的抗風險能力,配置黃金成為市場的一致需求,從近期的市場走勢就可以看出,市場對黃金的配置明顯增加,未來一段時間,寬松的貨幣政策和地緣政治不確定性將推動避險資金持續流入黃金。

全球貿易風險所引發全球股市集體下跌,在緊張情緒的影響下,引發各國國債收益率紛紛下跌,歐洲多國的債券收益率全線跌至負利率的水平,持續走低的狀況短期內難以得到改善,進一步加深了市場的避險情緒,促使越來越多的資金流入到以黃金為代表的避險資產。

“作為普通投資者而言,配置一定的黃金同樣很重要,作為抵抗通脹的絕佳品,黃金有其獨特的優勢。但黃金資產不會產生利息,在和平時期基本上是一種損耗,所以投資者配置黃金盡量不要超過個人家庭資產的20%,可采取定時定額或定時定量的方法分批買入。買入的黃金形式可分為實物與電子合約兩種,各配置一半最佳,實物以細小碎為宜,方便攜帶,另一種形式選擇銀行的紙黃金即可。”張強表示。

投資建議二:關注短期債市投資機會

川財證券策略首席分析師鄧利軍表示,全部A股盈利增速存在進一步下探可能性,市場微觀資金面偏緊,市場情緒指標回落至偏低水平。從盈利角度來看,根據已披露的半年報及業績預警,全部A股盈利增速存在進一步下探可能性,并購重組對創業板公司業績的拖累仍在。從流動性角度來看,近期市場流動性偏緊,短期與中長期資金均流出。8月以來,融資余額累計流出24.6億元,已連續4個月凈流出,累計流出約574.7億元;8月滬深股通資金累計流出114.3億元,在全球風險偏好受到抑制的影響下,跟蹤三大指數的權益配置資金或將縮減其規模。從市場風險偏好來看,7月以來,200日均線以上個股占比由59.3%的相對高位逐漸回落至41.5%的中性偏低水平,8月以來更是快速回落至32.7%,在市場情緒相對低迷的情況下,10%-20%的市場活力指數是一個有效支撐區間。

“風險偏好下行,推動近期國債期貨持續走高。近期,全球流動性寬松預期提升,政治局會議重提六穩,疊加中美經貿摩擦加劇推動國債期貨持續走高。展望未來,近期的高頻經濟數據顯示中國的經濟下行壓力仍在加大,風險偏好和基本面下行仍將對國債期貨價格形成顯著支撐。但是考慮到中國仍處在去杠桿的過程中,中國經濟雖然有一定下滑壓力,但韌性猶存,同時加大對外開放和引入外資對幣值穩定有一定要求,中國貨幣政策難有顯著寬松的空間。從數據上看,超額存款準備金率仍在高位,降準的必要性和可操作性也不高,我們預計在9月之前,貨幣政策有望維持穩健中性,國債期貨大幅上行缺乏流動性的支持。”鄧利軍表示。

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